信用版high18game.com

工商時報【文╱野村投信固定收益部主管謝芝朕】今年以來債券市場表現非常出色，全球高收益債上漲7.08％，投資級債漲幅為3.14％，新興市場也有突出的表現，新興高收益債上漲6.64％，亞洲高收益債更大漲8.31％，不過，近期阿根廷與土耳其金融市場與貨幣再度面臨賣壓，部分投資人擔心新興債市是否會像去年一樣出現大幅拉回，要探究這個問題，不妨回顧2018年債券市場下跌的原因，來看看現在環境是否已有極大轉變。去年1月以來債券市場下跌，主要受到5個因素影響：美元走強以及美債殖利率隨之升高，聯準會緊縮貨幣政策，中國經濟成長趨緩，中美貿易戰，以及債市價值面過於昂貴。先看第一個因素：美元與美債殖利率走勢，由於聯準會態度轉向鴿派，今年以來10年期美債殖利率下滑10多個基本點至約2.5％，事實上，目前利率市場反映聯準會在今年底前降息的可能性為53％，而今年以來新興市場貨幣相對於美元呈現微幅升值，亦與去年大幅走弱的態勢截然不同，由於美元價格較為昂貴，我們認為今年美元沒有機會重演去年強勁走勢。此外，去年中國經濟趨緩給予新興債券市場一記重拳，因為對許多新興市場來說，中國是主要出口國，不過，今年第一季的經濟數據已可看到中國經濟觸底，3月與4月的PMI指數也來到50以上，野村中國領先指標年初以來已上揚2.8％。至於中美貿易戰，自去年5月以來延燒至今，雖然我們無法知道它將會如何結束，但不同媒體均指出中美雙方均期待能在今年5月底前達成協議。最後，造成2018年新興債市回檔的主要因素其實是昂貴的價值面，在新興市場債券下跌前，新興高收益債的到期殖利率在去年1月25日來到5.55％的低點，亞洲高收益債殖利率則是在1月18日來到6.74％，現在兩者的殖利率皆已明顯上揚，分別來到7.2％與7.58％；此外，相對於美元，新興市場與亞洲市場的貨幣價值面也已變得便宜許多。綜合以上，造成2018年新興債市下跌的5項因素，僅剩中美貿易戰這一項尚未獲得解決並可能帶來風險，我們認為在2019年，那些造成債市出現賣壓的因素多數已不復存在，因此，新興市場債券，尤其是亞洲債券，前景依然樂觀。投資儀表板方面，因債券市場已有一段漲幅，我們對存續期的看法從偏向長期轉為偏向短期，但看好新興債市與高收益債的方向維持不變。

文章轉貼如有侵權請告知我們會立即刪除
通博官方 財神現金板 博弈遊戲 色情網站 aio交友愛情館 賭博網站 性感影片 台灣賭神小古 av性愛 a片 老虎機 財神現金版 運彩現金 娛樂城推薦 免費OL絲襪美腿自拍 現金版怎麼做 財神現金網 球板 星城娛樂 信用板 九州現金版 娛樂城註冊送 18禁成人影片 老子有錢 淘金娛樂城 威博娛樂城 線上博弈 戴子郎百家樂 色情 財神娛樂評價 賭金 成人做愛 九州娛樂 通博在線娛樂 免費a片下載無碼有 情色文學 日本a片卡通 戴子郎 通博現金板 a漫 臺灣情色網 體育分析 體育投注 免費a片下載 首席娛樂城 一夜情貼圖片區 財神現金網 九州娛樂 娛樂城註冊送 賭金 mlb投注 大發必發網 娛樂城送體驗金 通博在線娛樂 成人電影 香港六合彩 戴子郎的漏洞投資學 任你博娛樂城 現金版怎麼做 戴子郎團隊 情色a片下載 財神現金網 免費a片AV女優 財神娛樂 九州現金版 戴子郎 免費a片下載 賭神小古課程 娛樂城優惠 博弈遊戲 九州娛樂城 性感影片 免費影片 金合發 報牌 財神娛樂城 情色論壇 免費a片 金順賽事 成人網站 嘟嘟情人色網 歐博百家 通博台灣 嘟嘟成人網站 線上博弈 正妹聊天室 現金板 現金版代理 成人做愛 現金板被抓 北京賽車 通博現金板 情色文學 淘金娛樂城 a片 天下運動 現金網 體育分析 通博官方 通博娛樂城 財神娛樂評價 娛樂城代理賺什麼 21點算牌 168大發網 18禁成人影片 av性愛 通博娛樂評價 財神娛樂城 通博現金網 博弈 玩運彩 運彩現金 視頻聊天室 娛樂城 情色文學 18成人網站 色情漫畫 賭金 成人影片 九州現金版 a片免費看 娛樂城註冊優惠活動 信用版 賭神小古學費 豆豆聊天室 h漫 通博娛樂城 成人電影 情色論壇 金順賽事 戴子郎團隊 炫海娛樂城 色情網站 賭博網站 娛樂城送體驗金 現金版 免費a片下載無碼有 18禁成人影片 現金版是什麼 現金網 免費a片下載無碼 九州娛樂 任你博娛樂城 財神現金板 天下運動 色情小說 報牌 成人做愛 博弈遊戲 免費a片 成人貼圖區 聖發娛樂城 現金版詐騙 聊天室 娛樂城代理賺什麼 色情 a漫卡通 嘟嘟成人網站 戴子郎百家樂 九州娛樂評價 a片 通博現金板 sex免費影片 通博官方 通博在線娛樂 日本a片卡通 成人文學 a漫 星城online 戴子郎的漏洞投資學 21點算牌 賭神小古學費 sex免費影片 戴子郎團隊 台灣賭神小古 成人做愛 體育投注 成人網站 免費OL絲襪美腿自拍 a片 信用板 報牌 通博評價 體育分析 六合彩 大發網 娛樂城賺錢 色情影片 博弈 財神娛樂評價 娛樂城評價 免費a片下載無碼 真人百家 九州娛樂 運彩 新的娛樂城 色情網站 星城online 娛樂城優惠 ut聊天室 嘟嘟情人色網 戴子郎